Eine global angelegte Untersuchung von Henderson Global berechnet für 2016 ein Dividendenwachstum von schwachen 0,6 %, während im Jahr zuvor sogar ein Rückgang zu verzeichnen war:

Als Erklärung dient in erster Linie der starke Dollar. Denn zum einen haben es die in der Studie stark gewichteten US-Unternehmen dadurch im Ausland schwerer, weil ihre Dienstleistungen und Waren teurer werden, bzw. die im Ausland erzielten Umsätze in Dollar umgerechnet weniger wert sind. Zum anderen erfolgte in der Studie die Bestimmung des globalen Dividendenwachstums, indem Nicht-US-Dividenden in Dollar umgerechnet wurden. Und da der Dollar mehr wert ist als im Jahr zuvor, sind die ausländischen Dividenden im Umkehrschluss automatisch weniger wert als im Jahr zuvor.

Um den Währungseffekt bereinigt, kommt die Studie immerhin auf eine globale Dividendenerhöhung von 3,2 %.

Überraschend ist die Weiterführung dieses Trends nicht. In dem Blogbeitrag USA - Land der begrenzten Dividendensteigerung im August letzten Jahres hatte ich vor dem Hintergrund steigender Ausschüttungsquoten die Situation in den USA und Deutschland analysiert.

Was heißt das nun für uns Wachstumsstrategen?

Kurze Antwort: nichts.

Lange Antwort: nichts, weil die Wechselkurse im Gegensatz zu der Wertentwicklung von Wachstumswerten keine Einbahnstraße sind. Der Dollar wird nicht ewig steigen, und sobald er an Wert verliert, werden die US-Unternehmen einen Gewinnschub hinlegen. Davon abgesehen, profitieren wir als Anleger in US-Aktien kurzfristig in Form von Kursgewinnen, da für den Preis von US-Aktien die Heimatbörse in den USA mit Wertbestimmung in Dollar maßgeblich ist.

Wer in Wachstumswerte investiert ist, braucht deshalb weiter nichts zu tun, als die Ruhe zu bewahren und die Zeit für sich arbeiten zu lassen. Ihr Depot wird es Ihnen danken.