in meinem ersten Job heuerte ich als Controller in einer Firma für den Vertrieb von Parfüm und Kosmetik an. Jeden Monat lagen aufs Neue Verkaufs- und Ergebniszahlen vor. Und dann ging es los. Stets interessierten wir uns für dieselben Fragen:

• Wie gut haben sich die Produkte verkauft? Sprich: wie hoch war der Umsatz?
• Wie profitabel war der Produktmix nach Abzug von Stückkosten und Rabatten? Sprich: wie hoch war die Bruttomarge?
• Wie profitabel waren wir nach Abzug aller Gemeinkosten für Marketing, Verwaltung, etc.? Sprich: wie hoch war die operative Marge?
• Wie profitabel waren wir nach Abzug aller Kosten, wie beispielsweise Steuern, etc.? Sprich: wie hoch war die Nettomarge?

Diese Fragen stellen sich Controller in jedem Unternehmen. Denn die Antworten darauf bestimmen den Gewinn. Und letztlich ist es immer der Gewinn, was zählt - gleich ob man Vorstand, Angestellter oder Aktionär ist.

Der Rentabilitäts-Chart

Um den Ursprung des Gewinns besser nachvollziehen zu können, steht ab sofort ein Rentabilitäts-Chart zur Verfügung. Hier sehen Sie, wie

• sich die Umsätze entwickelt haben
• sich die Bruttomargen, die operativen Margen und die Nettomargen entwickelt haben

In dem Chart oben erkennt man folgendes:

• Die Bruttomarge sank von 2005 bis 2012, möglicherweise durch wachsenden Wettbewerbsdruck
• Die operative Marge blieb dennoch weitgehend konstant. Dem Unternehmen gelang es also, den sinkenden Rohgewinn durch Einsparungen oder Effizienzgewinne bei den Gemeinkosten (Marketing, Verwaltung, Forschung, etc.) zu kompensieren. Dies deutet auf ein effizient geführtes Unternehmen hin.
• Die Ausschläge der Nettomarge weisen auf außergewöhnliche (nicht operative) Aufwände und Erträge hin. Im Geschäftsjahr 2006 überstieg die Nettomarge die operative Marge (1). Es muss in 2006 folglich einen hohen außergewöhnlichen Ertrag gegeben haben.

Aus Neugier habe ich im Geschäftsbericht 2006 zunächst nach der Existenz eines außergewöhnlichen Ertrags gesucht und dann nach der Erklärung hierfür. Ich wurde schnell fündig. Um es kurz zu machen:  es wurden Unternehmenteile verkauft.

Hier die außergewöhnlichen Erträge in Höhe von 0,83 Dollar für 2006:

Und hier die Erklärung woher die 0,83 Dollar kamen:

Und was bringt Ihnen das? Sie wissen nun, dass die Gewinnsteigerung in 2006 (2) eine nicht wiederkehrende Ursache hatte. Gewinn und Cash-Flow gingen in 2007 folglich wieder zurück. Zugegeben, 2006 ist etwas her und deshalb nicht mehr von Interesse. Aber das Prinzip funktioniert für jedes Geschäftsjahr. Wie Sie an der Überschrift im Gewinnchart sehen können, handelt es sich bei dem Unternehmen übrigens um Automatic Data Processing:

Wie Sie an der Überschrift im Gewinnchart sehen können, handelt es sich bei dem Unternehmen übrigens um Automatic Data Processing.

Falls vorhanden, werden im Rentabilitätschart auch die Prognosen für das laufende Geschäftsjahr angezeigt.

Neues Chartlayout

Es steht nun zusätzlich ein kompakteres Layout zur Verfügung. Dieses ist standardmäßig aktiv und kann durch Klick auf den Button „Kompakt Layout“ (3) ein- und ausgeschaltet werden. Je nach Bildschirmauflösung kommen in dieser Ansicht die Höhenunterschiede der Charts besser zur Geltung.

Fazit

Mit dem Aktienfinder haben Sie als selbständig entscheidender Anleger einen Aktienscreener zur Hand, mit dessen Hilfe Sie kinderleicht an verständlich aufbereitete Informationen gelangen. Sie können dadurch

• sofort erkennen, welche Unternehmen ihren Ansprüchen an steigende Gewinne genügen
• ebenfalls erkennen, bei welchem Unternehmen sich zusätzliches Nachschauen lohnt

Ich kenne kein anders Tool, mit dem man Dasselbe dermaßen komfortabel und schnell erreichen kann. Falls Sie Wachstumsaktien suchen und nicht bereits Vollmitglied sind, lege ich Ihnen die Vollmitgliedschaft nahe. Die wenigen Euro werden sich durch Zeitersparnis und ein krisenfestes Depot mehr als kompensieren. Oder, wie der Zahltagspezialist Nils Gajowiy in seinem Video zum Aktienfinder zu sagen pflegt: das Tool ist viel zu billig.

Außerdem möchte ich mich auch diesmal bei all den Mitgliedern bedanken, die mir mit Ideen zur Seite stehen und mich auf mögliche Fehler hinweisen. Ohne Sie würde der Aktienfinder in seiner heutigen Form nicht existieren.

Gute Investments wünscht Ihnen,

Torsten Tiedt

P.S.: Falls Sie den Aktienfinder bereits nutzen, schreiben Sie doch einen kurzen Kommentar. Den Unterschied zwischen Marketing Bla...Bla... und einem wirklich guten Produkt machen schließlich zufriedene Benutzer aus.